Futures-Grundlagen: Strategien Im Wesentlichen versuchen Futures-Kontrakte, vorauszusagen, was der Wert eines Index oder einer Ware zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft sein wird. Spekulanten im Futures-Markt können verschiedene Strategien nutzen, um von steigenden und sinkenden Preisen profitieren. Die häufigsten sind bekannt als gehen lange, geht kurz und breitet sich aus. Going Long Wenn ein Anleger lange dauert, dh einen Vertrag abschließt, indem er vereinbart, den Basiswert zu einem festgelegten Preis zu kaufen und zu erhalten, bedeutet dies, dass er versucht, von einer voraussichtlichen zukünftigen Preiserhöhung zu profitieren. Zum Beispiel, sagen wir, dass, mit einer Anfangsspanne von 2.000 im Juni, Joe der Spekulant kauft einen September-Vertrag von Gold bei 350 pro Unze, für insgesamt 1.000 Unzen oder 350.000. Durch den Kauf im Juni, Joe geht lange, mit der Erwartung, dass der Goldpreis steigen wird, bis der Vertrag läuft im September. Im August erhöht sich der Goldpreis um 2 bis 352 pro Unze und Joe beschließt, den Vertrag zu verkaufen, um einen Gewinn zu erzielen. Der 1.000 Unzen Vertrag würde jetzt 352.000 sein und der Gewinn 2.000 sein. Angesichts der sehr hohen Hebelwirkung (erinnere mich an die anfängliche Marge von 2000), ging Joe durch den langen Weg zu 100 Profiten. Natürlich wäre das Gegenteil der Fall, wenn der Goldpreis pro Unze um 2 gesunken wäre Verlust. Es ist auch wichtig, daran zu erinnern, dass während der Zeit, dass Joe den Vertrag gehalten, kann die Marge unter dem Niveau der Wartung Margin sinken. Er musste daher auf mehrere Margin-Anrufe reagieren, was zu einem noch größeren Verlust oder kleineren Gewinn führte. Going Short Ein Spekulant, der kurzfristig einen Futures-Kontrakt abschließt, indem er sich bereit erklärt, den Basiswert zu einem festgelegten Preis zu verkaufen und zu liefern, will von einem sinkenden Kursniveau profitieren. Durch den Verkauf hoch jetzt kann der Vertrag in der Zukunft zu einem niedrigeren Preis zurückgekauft werden, so dass ein Gewinn für den Spekulanten. Lets sagen, dass Sara einige Forschung und kam zu dem Schluss, dass der Ölpreis in den nächsten sechs Monaten sinken würde. Sie könnte einen Vertrag heute, im November, zu dem aktuellen höheren Preis verkaufen und ihn innerhalb der nächsten sechs Monate nach dem Preisrückgang wieder kaufen. Diese Strategie wird als kurz und wird verwendet, wenn Spekulanten nutzen einen sinkenden Markt. Angenommen, Sara verkaufte mit einer anfänglichen Margin-Einzahlung von 3.000 einen Mai-Rohöl-Vertrag (ein Vertrag entspricht 1.000 Barrel) bei 25 pro Barrel für einen Gesamtwert von 25.000. Bis März hatte der Ölpreis 20 pro Barrel erreicht, und Sara fühlte, dass es Zeit war, auf ihre Gewinne einzuzahlen. Als solche kaufte sie den Vertrag zurück, der auf 20.000 geschätzt wurde. Sara erzielte einen Gewinn von 5.000. Aber auch wenn die Saras-Forschung nicht gründlich war und sie eine andere Entscheidung getroffen hatte, hätte ihre Strategie enorm enden können. Spreads Wie Sie sehen können, gehen und kurz gehen sind Positionen, die grundsätzlich den Kauf oder Verkauf eines Vertrages jetzt, um die Vorteile der steigenden oder sinkenden Preisen in der Zukunft nutzen. Eine weitere gemeinsame Strategie von Futures-Trader verwendet wird als Spreads. Spreads beinhalten unter Ausnutzung der Preisunterschiede zwischen zwei verschiedenen Verträgen der gleichen Ware. Verbreitung gilt als eine der konservativsten Formen des Handels im Futures-Markt, weil es viel sicherer ist als der Handel mit Long-Short-Futures-Kontrakten. Es gibt viele verschiedene Arten von Spreads, darunter: Calendar Spread - Dies beinhaltet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von zwei Futures der gleichen Art, mit dem gleichen Preis, aber unterschiedliche Liefertermine. Intermarket Spread - Hier der Investor, mit Verträgen des gleichen Monats, geht lange in einem Markt und kurz in einem anderen Markt. Zum Beispiel kann der Investor Short June Wheat und Long June Pork Bellies. Inter-Exchange Spread - Dies ist jede Art von Spread, in dem jede Position wird in verschiedenen Futures-Börsen erstellt. Beispielsweise kann der Anleger eine Position im Chicago Board of Trade (CBOT) und der London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE) schaffen. Futures Fundamentals: The Players Die Spieler des Futures-Marktes fallen in zwei Kategorien: Hecken und Spekulanten . Hedgers Landwirte, Hersteller, Importeure und Exporteure können alle Hecken sein. Ein Hedger kauft oder verkauft im Futures-Markt, um den künftigen Preis einer Ware zu sichern, die zu einem späteren Zeitpunkt im Kassamarkt verkauft werden soll. Dies schützt vor Preisrisiken. Die Inhaber der Long-Position in Futures-Kontrakten (die Käufer der Ware) versuchen, einen so niedrigen Preis wie möglich zu sichern. Die kurzen Besitzer des Vertrages (der Verkäufer der Ware) wollen einen möglichst hohen Preis sichern. Der Futures-Kontrakt bietet jedoch für beide Parteien eine eindeutige Preissicherheit, die die mit der Preisvolatilität verbundenen Risiken reduziert. Die Absicherung mittels Futures-Kontrakten kann auch als Mittel genutzt werden, um eine akzeptable Preisspanne zwischen den Kosten des Rohmaterials und den Einzelhandelskosten des verkauften Endprodukts einzuhalten. Beispiel: Ein Silberschmied muss eine gewisse Menge Silber in sechs Monaten für Ohrringe und Armbänder sichern, die bereits in einem bevorstehenden Katalog mit bestimmten Preisen beworben wurden. Aber was ist, wenn der Silberpreis im Laufe der nächsten sechs Monate ansteigt Da die Preise der Ohrringe und Armbänder bereits festgelegt sind, können die Mehrkosten der Silberklinge an den Einzelkäufer weitergegeben werden, was bedeutet, dass sie an den Silberschmied weitergegeben würden . Der Silberschmied muss sich gegen eine mögliche Preiserhöhung in Silber absichern oder ihr Risiko minimieren. Wie Der Silberschmied in den Futures-Markt und Kauf eines Silber-Vertrag für die Abwicklung in sechs Monaten (sagen wir Juni) zu einem Preis von 5 pro Unze. Am Ende der sechs Monate beträgt der Silberpreis im Kassamarkt tatsächlich 6 pro Unze, so dass der Silberschmied vom Futures-Kontrakt profitiert und dem höheren Preis entgeht. Wäre der Silberpreis im Kassamarkt zurückgegangen, wäre der Silberschmied am Ende ohne den Futures-Kontrakt besser gewesen. Gleichzeitig, weil der Silbermarkt sehr volatil ist, schützte sich der Silberhersteller immer noch vor Risiko durch den Abschluss des Futures-Kontrakts. Also, das ist im Grunde, was Hedging ist: der Versuch, das Risiko so weit wie möglich durch Verriegelung in Preisen für zukünftige Käufe und Verkäufe zu minimieren. Jemand, der lange in einem Wertpapier zukünftigen Vertrag jetzt geht, kann gegen steigende Aktienpreise in drei Monaten sichern. Wenn zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses der Aktienkurs gestiegen ist, kann der Anlegervertrag zum höheren Preis geschlossen werden. Das Gegenteil könnte auch passieren: Ein Hedger könnte in einem Vertrag heute kurz gehen, um sich gegen sinkende Aktienkurse in der Zukunft abzusichern. Ein Kartoffelbauer würde sich gegen die niedrigeren französischen Frypreise absichern, während sich eine Fastfood-Kette gegen höhere Kartoffelpreise absichern würde. Ein Unternehmen in Not eines Kredites in sechs Monaten konnte sich gegen steigende Zinsen in der Zukunft zu schützen, während eine Kaffee-Bohne konnte sich gegen steigende Kaffeebohne Preise im nächsten Jahr. Spekulanten Andere Marktteilnehmer zielen jedoch nicht darauf ab, das Risiko zu minimieren, sondern eher von der inhärent riskanten Natur des Futures-Marktes zu profitieren. Das sind die Spekulanten. Und sie zielen darauf ab, von der sehr hohen Preisveränderung zu profitieren, die die Hedger gegen sich selbst schützen. Hedgers wollen ihr Risiko zu minimieren, egal, was theyre investieren in, während Spekulanten wollen ihr Risiko zu erhöhen und damit ihre Gewinne maximieren. In der Futures-Markt, ein Spekulant Kauf eines Vertrages niedrig, um hoch in die Zukunft verkaufen würde höchstwahrscheinlich den Kauf dieses Vertrages von einem Hedger verkaufen einen Vertrag niedrig im Vorgriff auf sinkende Preise in der Zukunft. Anders als die Hecke, ist der Spekulant nicht wirklich suchen, um die Ware in Frage zu besitzen. Vielmehr wird er oder sie in den Markt suchen Gewinne durch Verrechnung steigende und sinkende Preise durch den Kauf und Verkauf von Verträgen. Sichern Sie sich jetzt einen Preis, um vor zukünftigen sinkenden Preisen zu schützen Sichern Sie sich jetzt einen Preis, um vor zukünftigen steigenden Preisen zu schützen Sichern Sie sich einen Preis jetzt im Vorgriff auf sinkende Preise Sichern Sie sich einen Preis jetzt im Vorgriff auf steigende Preise In einem schnelllebigen Markt, in dem Informationen kontinuierlich sind Gefüttert, spekuliert und hedges abprallen - und profitieren von - einander. Je näher sie zum Zeitpunkt des Vertragsablaufs kommen, desto solider werden die Informationen, die auf den Markt gelangen, auf die betreffende Ware beziehen. So können alle eine genauere Reflexion von Angebot und Nachfrage und dem entsprechenden Preis erwarten. Regulatory Bodies Der US-Futures-Markt wird durch die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) eine unabhängige Agentur der US-Regierung reguliert. Der Markt unterliegt auch der Regulierung durch die National Futures Association (NFA), eine Selbstregulierungsbehörde, die vom US-Kongress genehmigt wurde und der CFTC-Aufsicht unterliegt. Ein Makler und ein Unternehmen müssen bei der CFTC registriert sein, um Futures-Kontrakte zu erwerben oder zu kaufen oder zu verkaufen. Futures-Broker müssen auch bei der NFA und der CFTC registriert sein, um Geschäfte zu tätigen. Die CFTC hat die Befugnis, eine strafrechtliche Verfolgung durch das Justizministerium in Fällen illegaler Handlungen anzustrengen, während Verstöße gegen die Geschäftsethik und den Verhaltenskodex der NFA eine Gesellschaft oder eine Person von einem Handel an der Terminbörse dauerhaft abhalten können. Es ist unerlässlich für Anleger, die in den Futures-Markt eintreten, um diese Vorschriften zu verstehen und sicherzustellen, dass die Makler, Händler oder Unternehmen, die in ihrem Namen handeln, von der CFTC lizenziert werden. Im unglücklichen Fall von Konflikten oder illegalen Verlust können Sie auf die NFA für Schiedsgerichtsverfahren und appellieren an die CFTC für Reparationen. Kennen Sie Ihre Rechte als Investor Wenn Sie ein Hedger oder ein Spekulant, Gold-und Silber-Futures-Kontrakte bieten eine Welt der Gewinn-Chancen. Sowohl Terminkontrakte als auch Terminkontrakte ermöglichen Anlegern den Erwerb oder die Veräußerung eines Vermögenswertes zu einem bestimmten Zeitpunkt und Preis. Ein Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung, die zwei Parteien für den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis und Datum in der Zukunft machen. Silver Futures werden immer beliebter Handel Instrumente. Hier ist eine Grundierung, wie sie handeln. Der Forex-Markt ist nicht der einzige Weg für Investoren und Händler, an Devisen teilzunehmen. Entdecken Sie die Unterschiede zwischen Öl-Futures-Marktpreise und Öl Spot Marktpreise und was führt zu den Unterschieden zwischen den beiden. Hedging mit Futures kann diejenigen, die kaufen und verkaufen Rohstoffe von ungünstigen Preisbewegungen zu schützen. Futures und Derivate erhalten nach der Finanzkrise 2008 einen schlechten Ruf, aber diese Instrumente sollen das Marktrisiko mindern. Der Energiemarkt beeinflusst jeden Aspekt unseres Lebens, und diese vier Optionen sind ihre treibende Kraft. Häufig gestellte Fragen Abschreibungen können als steuerlich abzugsfähiger Aufwand verwendet werden, um die Steuerkosten zu senken und den Cashflow zu steigern. Erfahren Sie, wie Warren Buffett durch seine Anwesenheit an mehreren renommierten Schulen und seinen Erfahrungen aus der Praxis so erfolgreich wurde. Das CFA-Institut ermöglicht eine individuelle unbegrenzte Anzahl von Versuchen bei jeder Prüfung. Obwohl Sie die Prüfung versuchen können. Erfahren Sie mehr über durchschnittliche Börsenanalyse Gehälter in den USA und verschiedene Faktoren, die Gehälter und Gesamtniveau beeinflussen. Häufig gestellte Fragen Abschreibungen können als steuerlich abzugsfähiger Aufwand verwendet werden, um die Steuerkosten zu senken und den Cashflow zu steigern. Erfahren Sie, wie Warren Buffett durch seine Anwesenheit an mehreren renommierten Schulen und seinen Erfahrungen aus der Praxis so erfolgreich wurde. Das CFA-Institut ermöglicht eine individuelle unbegrenzte Anzahl von Versuchen bei jeder Prüfung. Obwohl Sie die Prüfung versuchen können. Erfahren Sie mehr über durchschnittliche Börsenanalystengehälter in den USA und verschiedene Faktoren, die die Gehälter und die Gesamtniveaus beeinflussen. Beginner039s Guide To Trading Futures: Die Grundstruktur des Futures-Marktes In diesem Abschnitt werden wir einen Blick darauf werfen, wie der Futures-Markt funktioniert. Wie sie sich von anderen Märkten unterscheidet und wie sich der Einsatz von Hebelwirkungen auf Ihre Investition auswirkt. Wie Futures-Arbeit Sie sind wahrscheinlich vertraut mit dem Konzept der Finanzderivate. Ein Derivat ist einfach jedes Finanzinstrument, das seinen Wert aus der Kursbewegung eines anderen Instruments ableitet. Mit anderen Worten, der Preis des Derivats ist nicht eine Funktion eines inhärenten Wertes, sondern vielmehr eine Veränderung des Wertes desjenigen Instruments, das das Derivat verfolgt. Beispielsweise ist der Wert eines mit dem SampP 500 verbundenen Derivats eine Funktion der Kursbewegungen im SampP 500. Futures zählen zu den ältesten Derivatkontrakten. Sie waren ursprünglich entworfen, um Landwirten die Möglichkeit zu geben, sich gegen Veränderungen der Preise ihrer Kulturen zwischen Pflanzungen zu sichern und wann sie geerntet und auf den Markt gebracht werden konnten. Als solche, konzentrieren sich viele Futures-Kontrakte auf Dinge wie Vieh (Rind) und Getreide (Weizen). Seit diesen Anfängen hat sich der Terminmarkt auf Verträge ausgeweitet, die mit einer Vielzahl von Vermögenswerten verbunden sind, darunter Edelmetalle (Gold), Industriemetalle (Aluminium), Energie (Öl), Anleihen (Staatsanleihen) und Aktien (SampP 500). Es gibt mehrere verschiedene Arten der Messung der Rohstoff-Markt, und die Leistung der verschiedenen Indizes kann sehr unterschiedlich sein. Die folgenden Grafiken zeigen die Indexzusammensetzung zweier beliebter Rohstoffindizes. Wie Sie sehen können, sind die Index-Gewichtungen ganz anders, mit dem Ergebnis, dass die Performance stark variieren kann. Daher kann es schwierig sein, eine einzige Sicht darauf zu erhalten, wie der gesamte Rohstoffmarkt durchführt. 13 Abbildung 2: Dow Jones-UBS Commodity Index Wie Futures sich von anderen Finanzinstrumenten unterscheiden Futures unterscheiden sich in vielerlei Hinsicht von vielen anderen Finanzinstrumenten. Für den Anfang ist der Wert eines Futures-Kontrakts durch die Bewegung von etwas anderem bestimmt - der Futures-Kontrakt selbst hat keinen inhärenten Wert. Zweitens haben Futures eine begrenzte Lebensdauer. Im Gegensatz zu Aktien, die in der Existenz für immer bleiben kann, hat ein Futures-Kontrakt ein festgelegtes Ablaufdatum. Wonach der Vertrag nicht mehr besteht. Dies bedeutet, dass beim Trading Futures, Markt Richtung und Timing sind von entscheidender Bedeutung. Sie werden in der Regel haben einige Entscheidungen bei der Auswahl, wie lange Sie wollen eine Wette für. Zum Beispiel könnte es Futures-Kontrakte auf Sojabohnen mit Ablaufdatum alle paar Monate für die nächsten Jahr und eine Hälfte (dh Dezember 2012, März 2013, Juni 2013, August 2013, Dezember 2013.) Während es offensichtlich, dass die längste Vertrag gibt Ihnen die meiste Zeit für Ihre Meinung zu Recht, diese zusätzliche Zeit kommt zu einem Preis. Längere Futures-Kontrakte werden in der Regel (aber aus Gründen über den Rahmen dieses Artikels, nicht immer) teurer als kürzere Verträge. Längerfristig vertraglich vereinbarte Verträge können manchmal auch illiquid sein, wodurch sich Ihre Kosten für den Kauf und Verkauf weiter erhöhen. Ein dritter Unterschied besteht darin, dass viele Futures-Trader zusätzlich zu den Outright-Wetten auf die Richtung des Marktes anspruchsvollere Trades einsetzen, deren Ergebnisse von dem Verhältnis verschiedener Verträge zueinander abhängen (diese werden später in diesem Leitfaden erläutert). Vielleicht ist der wichtigste Unterschied zwischen Futures und den meisten anderen Finanzinstrumenten, die einzelnen Investoren zur Verfügung stehen, der Einsatz von Hebelwirkung. Hebelwirkung Beim Kauf oder Verkauf eines Futures-Kontrakts muss ein Investor nicht den gesamten Vertrag zum Zeitpunkt des Handelsbeginns bezahlen. Stattdessen macht die Person eine kleine Vorauszahlung, um eine Position zu initiieren. Als Beispiel können wir einen hypothetischen Handel in einem Futures-Kontrakt auf dem SampP 500 betrachten. Der Wert dieses Vertrages, der auf dem CME abläuft, ist 250-mal so hoch wie der SampP 500. Auf einer neuen Ebene für das SampP Von etwa 1400 beträgt der Wert des Futures-Kontrakts 350.000 (250 X 1400.) Um jedoch einen Handel zu initiieren, muss eine Einzelperson lediglich eine Anfangsmarge von 21.875 (nach den derzeitigen CME-Margenanforderungen, Index-Produktübersicht). Hinweis: Die Anfangs - und Wartungsspannen werden von den Börsen festgelegt und können sich ändern. Also, was passiert, wenn das Niveau des SampP 500 ändert Nun, wenn die SampP sammelt sich auf 1500, die etwas mehr als eine 7 zu erhöhen, wäre der Vertrag wert 375.000 (250 X 1500.) Denken Sie daran, dass unser Investor nur eine erste Marge von 21.875, hat aber nun einen 25.000 Gewinn für einen-besser als 100 Gewinn erzielt. Diese Fähigkeit, solch einen großen Gewinn sogar bei einem relativ bescheidenen Umzug im zugrundeliegenden Index zu erzielen, ist ein direktes Ergebnis der Hebelwirkung und ist einer der Gründe, dass einige Leute gerne Futures tauschen. Was nun passieren kann, wenn der SampP 500 im Wert fällt, sieht man nun. Wenn der SampP 10 Punkte auf 1390 fiel, würde der Vertrag 347.500 betragen, und unser Investor hätte einen Verlust von 2500. Jeden Tag wird die Börse den Wert des Futures-Kontraktes mit dem Kundenkonto vergleichen und entweder Gewinne hinzufügen oder Verluste subtrahieren An die Kundenzufriedenheit. Der Austausch erfordert, dass diese Balance über bestimmten Mindestniveaus bleibt, die im Fall des SampP 500 17.500 ist. So in unserem Beispiel der Händler hätte einen Papierverlust von 2500, aber wäre nicht erforderlich, um zusätzliche Bargeld auf sein Konto zu buchen. Was würde passieren, wenn die SampP fiel auf 1300 In diesem Fall würde der Futures-Vertrag nur 325.000 wert sein und die Kunden anfänglichen Marge von 21.875 würde ausgelöscht werden. (Denken Sie daran, Hebelwirkung funktioniert auf beide Weisen, so dass in diesem Fall ein etwas mehr als 7 Rückgang in der SampP würde zu einem vollständigen Verlust der Investoren Geld.) Wenn dies aufgetreten ist, würde die Person mit einem Margin-Aufruf getroffen werden. Und wäre erforderlich, um mehr Geld in seinem Konto einzahlen, um die Balance wieder zu bringen. Anfänger Guide to Trading Futures: Überlegungen vor dem Trading Futures
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